富国大通沙泉:A股入富利好超预期 或引万亿增量资金

2018-10-10

  国际指数公司富时罗素表示,最早将于9月17日-21日作出是否纳入A股的决定,纳入的权重可能高于0.8%。

  据了解,8月31日,A股调整新纳入MSCI指数10只个股,至此,236只A股合计占MSCI新兴市场指数的权重为0.75%。这也就意味着,A股加入富时罗素国际指数的比例可能超过MSCI。

  A股纳入富时罗素国际指数利好超预期

  富国大通沙泉认为,如果9月份A股被纳入了罗素国际指数,是一个超预期的利好。今年六月份,富时罗素公司CEO强调未来5年内逐步完成中国A股纳入指数的工作。这件事在今年年初预期并不是很强烈,如果能在9月份纳入并给市场带来新增资金,确实是超乎所有人的预料。在A股已经纳入MSCI指数后,如能再次纳入富时罗素指数,说明A股市场已经基本符合了国际上成熟资本市场的标准,并充分证明了我国资本市场对外开放的决心。

  沙泉表示,A股市场经过了近30年的发展,在严监管下逐步形成了价值投资的土壤。随着监管的深入,近年来A股市场新股发行质量逐步提升,在上市公司并购方面则通过窗口指导“脱虚入实”,并规范上市公司借壳,全面提高上市公司信息披露程度,限制投机严打内幕交易等,这些举措净化了市场投资环境。作为全球第二大经济体和第一大消费市场,未来发展的潜力是巨大的,投资机会也会不断地涌现。

  “入富”有助价值重估,可能为A股生态带来改变

  如果加入富时罗素指数,会有全球的指数基金来配置成分股,这样会逐步让A股上市公司的估值和全球资本市场接轨,国内的投资人会越来越看重外资选择投资标的的思路和想法,将会逐步形成国内成熟的机构投资者和个人投资者对全球投资视角的思考,有助于形成A股市场的价值重估,形成一套既符合中国市场也具有国际视角的价值投资方法论。沙泉认为,随着参与者成熟度的国际化,虽然A股退市数量占比和国外市场相比较低,但只要市场形成了价值投资的定价,那么类似于今年的仙股以后会越来越多。

  A股“入富”的障碍:任性停牌

  沙泉提到,富时罗素指数纳入A股的障碍主要还是在于罗素公司自己对新兴市场股票纳入的一些条件和要求,去年被拒绝纳入指数的主要原因就是任性停牌,有的上市公司因重大资产重组停牌时间非常的长。当然有的停牌可能就是为了暂时规避股票质押不爆仓做出的不得已而为之的停牌,这种停牌实际上对打造价值投资环境没有任何好处。这类情形可能是罗素指数公司担心的重要因素。

  沙泉指出,如果能够完全纳入指数,未来可带来万亿人民币的增量资金,并能够引导长期资金进行投资组合的配置。短期来看对市场可能会出现一定的利好,而长期来看“入富”能够促进市场未来发展更为健康。


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